煤炭行業(yè)步入“嚴(yán)冬” 煤電格局重組時(shí)代接近

  “熱在中伏，冷在三九”，近日全國(guó)多地拉響高溫橙色預(yù)警。而與此形成鮮明對(duì)照的是，煤炭行業(yè)正步入寒冷刺骨的“三九嚴(yán)冬”。
　　人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)研究院認(rèn)為，中國(guó)煤炭業(yè)的轉(zhuǎn)折可能剛剛開(kāi)始，除經(jīng)濟(jì)走軟的周期性因素之外，其深層次原因與美國(guó)的頁(yè)巖氣技術(shù)革命有關(guān)。美國(guó)的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，迫使美國(guó)煤炭供應(yīng)商開(kāi)始將目光投向國(guó)際市場(chǎng)，美國(guó)由煤炭進(jìn)口國(guó)變成出口國(guó)，推動(dòng)了全球能源布局的調(diào)整。
　　在這個(gè)大背景下，我們預(yù)期中國(guó)煤電格局重組的時(shí)代已經(jīng)接近。
　　全球煤炭市場(chǎng)陰云密布
　　今年以來(lái)，煤炭行業(yè)壞消息不斷。
　　以山西為例，上半年約半數(shù)煤炭企業(yè)虧損，一成企業(yè)停產(chǎn)，部分企業(yè)為控制成本，開(kāi)始降薪裁員。
　　整個(gè)7月份，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)一路走低。截止至上月末，秦皇島港口煤炭積壓超過(guò)700萬(wàn)噸，作為中轉(zhuǎn)地的庫(kù)存量仍以每周約6%左右的速度在增加。與去年同期相比，煤炭?jī)r(jià)格下跌約3成，大幅突破發(fā)改委5%的預(yù)警線(xiàn)，而部分地區(qū)煤炭?jī)r(jià)格甚至已回落到5年前的水平。
　　從國(guó)外煤炭企業(yè)傳來(lái)的消息也令人不安。據(jù)路透社報(bào)道，就在7月份，澳大利亞百年老礦“科林斯維爾”煤礦已解雇300多名員工，約占員工總?cè)藬?shù)的四成。全球最大的私有煤炭生產(chǎn)商“皮博迪”能源集團(tuán)近日也聲稱(chēng)，將會(huì)在澳大利亞削減約170個(gè)職位。
　　而另一方面，受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及美國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，國(guó)際市場(chǎng)上的煤炭正源源不斷地低價(jià)出口到中國(guó)。據(jù)測(cè)算，折算同一熱值后的到岸價(jià)，從國(guó)外進(jìn)口動(dòng)力煤較中國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格便宜約6%。對(duì)于發(fā)電企業(yè)來(lái)說(shuō)，這6%就相當(dāng)于利潤(rùn)，任何一個(gè)企業(yè)都很難抗拒。
　　煤炭市場(chǎng)陰云也擴(kuò)散到A股市場(chǎng)。
　　7月份，滬深兩市煤炭板塊，有5只跌破凈值，分別是：兗州煤業(yè)、上海能源、開(kāi)灤股份、平煤股份和中煤能源。而向下?lián)舸?.1倍市凈率的股票則達(dá)到7只，分別是：平莊能源、永泰能源、安泰集團(tuán)、恒源煤電、大同煤業(yè)和寶泰隆。
　　格局變化或超預(yù)期
　　起因，源于技術(shù)改變市場(chǎng)。
　　近年來(lái)，美國(guó)頁(yè)巖氣技術(shù)應(yīng)用推廣力度加大。頁(yè)巖氣由于清潔環(huán)保，加上其使用成本已逼近煤炭，獲得大批美國(guó)發(fā)電企業(yè)青睞，天然氣在美國(guó)能源結(jié)構(gòu)占比正在增加。
　　這或許來(lái)還只是開(kāi)始，不排除頁(yè)巖氣技術(shù)在美國(guó)之外的其他地區(qū)還有較大的發(fā)展空間，比如中國(guó)能源局最近批復(fù)成立了專(zhuān)門(mén)的能源行業(yè)頁(yè)巖氣標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)。
　　頁(yè)巖氣技術(shù)帶來(lái)的能源結(jié)構(gòu)改變，迫使美國(guó)煤炭供應(yīng)商開(kāi)始將目光投向國(guó)際市場(chǎng)，而原來(lái)出口到美國(guó)的煤炭也轉(zhuǎn)而流入中國(guó)市場(chǎng)。美國(guó)能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度美國(guó)煤炭出口量增長(zhǎng)14%，對(duì)中國(guó)的出口量接近400萬(wàn)噸，比出口到韓國(guó)和日本的總和還多，中國(guó)成為美國(guó)煤炭的第二大買(mǎi)家。值得關(guān)注的是，這一數(shù)字與去年同期相比增長(zhǎng)了近一倍。
　　中國(guó)這個(gè)能源消費(fèi)大國(guó)正成為眾多國(guó)家的煤炭出口目的地。
　　今年上半年，中國(guó)凈進(jìn)口煤炭1.54億噸，目前仍勢(shì)頭不減，預(yù)計(jì)全年將達(dá)到3.9億噸，比去年增長(zhǎng)3成。
　　國(guó)際煤炭市場(chǎng)格局改變的同時(shí)，國(guó)內(nèi)能源結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。近日有消息稱(chēng)，中國(guó)正加大環(huán)境整治力度，計(jì)劃出臺(tái)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，預(yù)計(jì)“煤改氣”將是重點(diǎn)措施之一。以京津冀等城市群為例，該地區(qū)將逐步實(shí)現(xiàn)煤炭消費(fèi)零增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)，并被要求調(diào)整“偏重”的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。