吉林信托兌付僅剩2日 煤礦信托或成新火藥桶

2月19日將是吉林信托1億元礦業(yè)信托產(chǎn)品第五期兌付期，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引投資者消息稱，此前該理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)有7.64億元都無法按時(shí)兌付了。而有分析師警告稱，吉林信托事件還只是礦產(chǎn)信托的冰山一角。2014年，近150億煤礦類信托產(chǎn)品到期，煤礦類信托再次迎來集中兌付期。

投資者上書銀監(jiān)會(huì)

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，有投資者稱，所購買的吉信·松花江77號(hào)山西福裕能源項(xiàng)目收益權(quán)集合信托到期后并未正常兌付。這起兌付危機(jī)，正源于眼下巨債纏身的山西煤老板邢利斌。

資料顯示，上述信托計(jì)劃共六期，累計(jì)金額為97270萬元，托管方為建設(shè)銀行山西分行。截至目前，已有四期產(chǎn)品先后到期，第五、第六期將分別于2月19日、3月11日到期。

吉林信托相關(guān)人士對(duì)《證券時(shí)報(bào)》表示，正“全力配合”建行山西分行解決這一兌付事件，包括公司董事長和總經(jīng)理在內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)先后趕去山西，與債務(wù)人商討還款事宜，并向山西省政府、金融辦和當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局做了匯報(bào)，同時(shí)與建行山西分行及國開行山西分行等債權(quán)人進(jìn)行了溝通，但目前尚未有明確解決方案。

目前已經(jīng)有投資者上書銀監(jiān)會(huì)，據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道投資者《致銀監(jiān)會(huì)的一封信》顯示，“購買時(shí)，我們享受了一站式銷售服務(wù)，甚至有很多支行行長親自出面進(jìn)行推介，聲稱此信托計(jì)劃是經(jīng)過建行總行審批通過的，且企業(yè)的基本賬戶就開在建行。但在產(chǎn)品到期時(shí)我們并未收到承諾的本金和收益”。

此外投資者還對(duì)建設(shè)銀行表達(dá)了不滿，稱：“建行并沒有認(rèn)真履行對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的承諾和職責(zé)，而該信托產(chǎn)品存在著較高的違約風(fēng)險(xiǎn)，從有媒體公開報(bào)道之日起，我們多次向建行詢問和核實(shí)風(fēng)險(xiǎn)存在的可能，但建行一直給出的是無風(fēng)險(xiǎn)回復(fù)。”

礦業(yè)信托迎來集中兌付期

據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)13日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年末，我國信托資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到10.91萬億元，再創(chuàng)歷史新高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2011年至今，國內(nèi)信托公司共發(fā)行礦產(chǎn)資源類信托規(guī)模超1000億元。預(yù)計(jì)2014年共計(jì)有8547個(gè)信托產(chǎn)品將到期，總規(guī)模將達(dá)到12733.06億元。其中，礦業(yè)信托和小型民企房地產(chǎn)信托項(xiàng)目兌付風(fēng)險(xiǎn)較大。

《金融投資報(bào)》援引用益信托數(shù)據(jù)顯示，礦產(chǎn)資源信托的平均期限為1.7年左右。2013年和2014年是“涉煤”信托的兌付高峰期。據(jù)中信證券數(shù)據(jù)，2014年，近150億煤礦類信托產(chǎn)品到期，煤礦類信托再次迎來集中兌付期。

2011年四季度以來，國際礦業(yè)資源產(chǎn)品尤其煤炭產(chǎn)品的行情持續(xù)低迷，煤炭價(jià)格一直呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。聯(lián)盛集團(tuán)主產(chǎn)的焦煤價(jià)格已經(jīng)從2008年最高時(shí)的每噸1500元下跌過半。業(yè)內(nèi)人士表示，煤炭市場供過于求現(xiàn)狀短期內(nèi)難以改變，煤炭企業(yè)的經(jīng)營狀況堪憂。

根據(jù)吉信·松花江【77】號(hào)的產(chǎn)品推介書顯示，該信托資金恰恰用于山西聯(lián)盛投資建設(shè)的洗煤、焦化及甲醇項(xiàng)目。

信托公司擴(kuò)張過快，剛性兌付潛規(guī)則將破除

海通證券分析師姜超認(rèn)為，過去信托公司對(duì)產(chǎn)品有剛性兌付的“潛規(guī)則”，融資類信托往往被投資者預(yù)期包含信托公司的隱性擔(dān)保，但近幾年信托大擴(kuò)張，管理的資產(chǎn)規(guī)模已超出信托能夠剛性兌付的能力。而全行業(yè)2356億元權(quán)益承載了4.9萬億的融資類信托，兜底或已力不從心。

以聯(lián)盛集團(tuán)破產(chǎn)重整為例。信托債權(quán)是第二大類債權(quán)，江西國際信托（現(xiàn)中江國際信托）是最大的信托債權(quán)人，未償債務(wù)達(dá)12.23億元，占其2012年末凈資產(chǎn)的31%。長安信托有8.5億元的風(fēng)險(xiǎn)敞口，占其2012年末凈資產(chǎn)的39%。若債務(wù)人無力償付本金，中小信托公司剛性兌付壓力非常大。

東方證券信托業(yè)分析師王鳴飛表示，中誠信托事件還只是礦產(chǎn)信托的冰山一角，其他一些兌付風(fēng)險(xiǎn)事件未被媒體爆出，而2014年可能會(huì)有更多的礦產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)顯現(xiàn)。

姜超也警告稱，2013年下半年經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，制造業(yè)投資領(lǐng)銜回升，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的過剩問題沒有得到緩解反而再加重。較少的違約事件意味著產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)仍未釋放，2014年或有更多信托違約。（騰訊財(cái)經(jīng)綜合）