煤炭業(yè)舉步維艱能抱誰的大腿

??? 價格一路下跌，煤企虧損嚴重。前5月，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入10258.4億元，同比下降13.6%;利潤168.5億元，同比下降 66.8%。中國煤炭工業(yè)協(xié)會直接統(tǒng)計的90家大型煤炭企業(yè)前5月虧損4.85億元。今年以來規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤呈現(xiàn)逐月大幅下滑態(tài)勢，前3月月均利潤 40.7億元，4月利潤32.1億元，5月利潤僅14.4億元，企業(yè)虧損面不斷擴大。據(jù)其對21個主要產(chǎn)煤省調(diào)研發(fā)現(xiàn)，全國煤炭企業(yè)除個別優(yōu)勢企業(yè)和部分 上市公司外，其他大部分企業(yè)都已虧損。12個省區(qū)對外發(fā)布數(shù)據(jù)，規(guī)模以上煤炭企業(yè)出現(xiàn)整體虧損。

　　數(shù)據(jù)也顯示，上半年，焦炭行業(yè)整體利潤有所下降。6月30日，焦炭利潤為82.81 元/噸，較去年年末降92.19元/噸。鋼材市場低迷、焦炭自身價格走跌，加之焦化產(chǎn)品價格表現(xiàn)偏差，盈利下滑，導致焦企整體利潤出現(xiàn)下滑。此前，山西省信委統(tǒng)計，前4月山西省焦化行業(yè)虧損面由去年同期的68.7%，提高至79.2%，近8成山西焦化(600740,股吧)企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

　　7月份以來，隨著下游采購節(jié)奏放緩，秦港存煤迅速積壓走高，且短期內(nèi)庫存依然面臨較大的上行風險。沿海六大電力集團合計耗煤量進一步回落至60萬噸以下，而合計電煤庫存則再度增補至1330萬噸以 上，并一度觸及1346萬噸高位，存煤可用天數(shù)向上逼近23天。目前下游呈現(xiàn)旺季不旺態(tài)勢，需求疲軟使得沿海電力集團觀望情緒升溫，采購補庫節(jié)奏也隨之放緩。

　　國內(nèi)需求偏低。鋼市整體表現(xiàn)疲弱，拖累原料走勢。3月中旬至4月底，鋼材價格有過反彈，但未得到延續(xù)。據(jù)統(tǒng)計，上半年，鋼材各品種價格較年初有5%-25%不等的下滑。同時粗鋼產(chǎn)量有所回落，影響煤焦市場剛需。

　　數(shù)據(jù)顯示，1-5 月，我國粗鋼產(chǎn)量34017萬噸，同比下降1.6%。2015年最嚴環(huán)保法實施，影響到鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)。前 5月全國重點煤礦供冶金行業(yè)用煤完成4361萬噸，同比增加16萬噸。5月份全國重點煤礦供冶金行業(yè)用煤完成859萬噸，同比減少26萬噸。且受產(chǎn)量下降 和價格持續(xù)下跌的影響，今年以來鋼鐵企業(yè)再次出現(xiàn)虧損，也使得鋼廠在采購上，對原料打壓較為明顯。另外，作為與焦炭需求有著最直接關(guān)聯(lián)的生鐵，前5月累計產(chǎn)量29939.3萬噸，同比降0.53%。

　　總體來看，煤焦鋼自身的產(chǎn)能過剩壓力依然存在，且鋼材庫存水平仍較高，加之7、8月淡季行情制 約，鋼廠對原料價格仍會打壓，焦炭及煉焦煤價格有下行可能。但從當前煉焦煤及焦炭價格來看，已跌至底部，且越來越多的礦井陷入虧損，煤炭行業(yè)整體生產(chǎn)積極性下降，價格繼續(xù)下行空間有限，未來半年難有大跌行情出現(xiàn)。后期隨著宏觀環(huán)境的好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場預(yù)期轉(zhuǎn)暖以及基建項目的開工，一帶一路等利好拉動，需求或 將有所改善，價格有反彈可能。但考慮到經(jīng)濟仍存下行壓力，房地產(chǎn)、資本市場等風險，煉焦煤及焦炭市場后期即便回暖，空間亦有限。?