全線下跌 大宗商品經(jīng)歷“寒冬”

??? 在這個炎夏，大宗商品似乎正在經(jīng)歷一場寒冬。

??? 近來，從原油、黃金、銅到棉花、糖、銅、錫等商品價格持續(xù)下跌，圍繞大宗商品的避險情緒越來越濃。更令人擔憂的是，隨著美聯(lián)儲加息腳步的臨近，強勢美元或成為壓垮商品價格的最后一根稻草。在美元升至12年新高之際，以美元計價的大宗商品近來已經(jīng)屢現(xiàn)疲態(tài)。

??? 根據(jù)基金數(shù)據(jù)提供商EPFRGlobal的數(shù)據(jù)，2015年第二季度，投資者們從大宗商品基金中撤資額達到11億美元左右。

??? 世界銀行7月22日發(fā)布的一項研究報告顯示，受供給過多以及需求疲軟影響，全球大宗商品價格持續(xù)下降的趨勢預(yù)計將在今年下半年繼續(xù)，2016年價格可能會有微弱恢復(fù)。世行在最新一期的《大宗商品市場展望》報告中預(yù)計，盡管受原油價格回升推動，能源價格在第二季度上漲了12%，但今年全年全球能源價格仍將比2014年平均下降近39%。其中，原油價格今年將維持在每桶57美元的水平，高于世行4月份53美元的預(yù)測值；天然氣價格在美國、歐洲和日本這三大主要市場上預(yù)計分別下降36%、24%和35%；煤炭價格今年預(yù)計下降17%。報告預(yù)計，2016年能源價格將較今年水平上漲6%。其他非能源大宗商品價格今年將較2014年下降12%，2016年將較今年上漲1.5%。

??? 數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，全球最大的黃金ETF——SPDRGoldTrust持倉較之前一日減少2.38噸，降幅0.35%，至687.31噸，為2008年9月以來的最低水平。此外，Comex期金凈空頭升至2014年12月以來最高水平，總空頭創(chuàng)紀錄高點。彭博社評選出的全球最準確貴金屬預(yù)測者BarnabasGan認為，黃金價格將進一步走低，預(yù)計將在12月跌至1050美元/盎司。這意味著，金價可能還將下跌5.2%。按照高盛的預(yù)計，金價年內(nèi)或?qū)⒌?000美元以下。該行大宗商品研究主管JeffreyCurrie表示，在當前環(huán)境下，黃金的下行風險十分明顯。而從長期來看，高盛也認為應(yīng)該站在空頭一方。事實上，除了黃金之外，整個大宗商品都處于一個結(jié)構(gòu)性熊市之中，“負反饋循環(huán)”將導(dǎo)致價格進一步下跌。

??? 此外，渣打銀行金融分析主管ManpreetGill也對近期黃金走勢表示悲觀，他認為黃金價格仍然難以回升。ManpreetGill表示，黃金可能還會出現(xiàn)繼續(xù)下跌的情況，下行方向空間仍然很大。ManpreetGill指出，黃金資產(chǎn)沒有利息，而在目前美元不斷走強的前提下，美聯(lián)儲加息的預(yù)期以及其他投資產(chǎn)品表現(xiàn)提高都使黃金的競爭對手受到更多青睞，他看不到任何黃金價格能夠回升的原因。

??? JuliusBaer分析師CarstenMenke表示，目前黃金市場上存在一連串的利空因素，這正是目前下跌趨勢的主要驅(qū)動力?；鸾?jīng)理們整體在做空黃金，這相對是很罕見的情況。持有黃金的風險不斷加大，很多黃金的持有者們開始放棄持有黃金。當黃金價格跌至1100美元以下時，更多的投資者感覺到了威脅。假如再次出現(xiàn)拋售黃金的情況，對于金價將會是非常大的打擊。

??? 加特曼通訊社創(chuàng)始人加特曼表示，隨著美聯(lián)儲即將開啟加息，且歐洲央行和日本央行繼續(xù)寬松政策，大宗商品市場正在醞釀一場完美風暴。加特曼指出，中國經(jīng)濟增長不太理想，在這樣的環(huán)境中，大宗商品市場的長期熊市正在醞釀之中。美元兌一籃子貨幣在過去一年大漲約20%?，F(xiàn)在大宗商品市場齊漲共跌，強勢美元對各個商品類別都造成打壓。盡管加特曼不看好大宗商品，但過去大宗商品市場與股市高度聯(lián)動的情況并不讓他擔心，因為近期這兩大市場并不像以往那樣亦步亦趨，所以他預(yù)計，大宗商品市場的影響將不會外溢至股市。