三因素促使煤價將企穩(wěn)?

今年以來，受宏觀經(jīng)濟減速、固定資產(chǎn)投資低迷以及清節(jié)能源沖擊等因素影響，下游煤炭需求持續(xù)下降，煤炭市場呈供大于求態(tài)勢，煤企銷售數(shù)量減少，虧損加大;運輸行業(yè)也不樂觀，港口和鐵路煤炭運量下降;需求低迷之下，煤炭成交價格承壓。據(jù)中國煤炭網(wǎng)統(tǒng)計，發(fā)熱量5500大卡動力煤港口成交價直降150元/噸。筆者分析認為，受冬季用煤旺季到來、煤企聯(lián)合穩(wěn)定煤價、煤炭價格談判即將展開等三大因素影響;預計環(huán)渤海煤炭交易價格將于十一月底企穩(wěn)止跌。

年初，大型煤電企業(yè)之間的長協(xié)價格談判結(jié)束后，電力企業(yè)依靠著豐厚的庫存和一定數(shù)量的進口煤炭，不急于拉運煤炭，而是消極采購國內(nèi)煤炭。煤炭企業(yè)在銷售困難、市場份額減少的情況下，被迫開展降價促銷，展開價格戰(zhàn)，以量補價，保證企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。據(jù)中國煤炭網(wǎng)統(tǒng)計，發(fā)熱量5500大卡動力煤交易價格從年初的510元/噸，開始直線下跌;到11月初，已經(jīng)跌至360元/噸。此時，北方港口煤炭平倉價已經(jīng)遠遠低于發(fā)運企業(yè)成本價。煤炭價格倒掛，造成發(fā)煤企業(yè)嚴重虧損，就連生產(chǎn)成本較低的神華、伊泰等大型煤企，生產(chǎn)、銷售煤炭也會出現(xiàn)虧損。巨虧之下，抗市場風險能力較弱的中小煤企紛紛減產(chǎn)停產(chǎn)，甚至退出市場，大型煤企也減少煤炭發(fā)運數(shù)量，促使部分低卡煤和用于配煤的部分煤種出現(xiàn)緊缺，助推煤價下跌速度放慢。

面對世界經(jīng)濟增長速度緩慢，國內(nèi)經(jīng)濟增速下行的復雜形勢，國家先后出臺一系列穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的政策，近幾個月，制造業(yè)和非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，顯示我國經(jīng)濟運行態(tài)勢基本平穩(wěn)，國民經(jīng)濟出現(xiàn)積極變化;但由于經(jīng)濟政策有一定滯后影響，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境依然錯綜復雜，我國經(jīng)濟回穩(wěn)基礎還需進一步鞏固。

隨著諸多利好因素的出現(xiàn)，預計煤炭市場將逐漸看好，十一月底，煤炭交易價格將企穩(wěn)止跌。

首先，冬儲將展開，我國東北、華北等地已經(jīng)進入取暖期，而華東地區(qū)氣溫下降，將拉動電廠耗煤量增加。冬季與夏季不一樣，夏季，盡管經(jīng)歷酷暑高溫，民用電大幅增加，但南方水電運行同樣保持高位，在很大程度上減少了火電廠的負荷，減少了用煤量，火電淪為調(diào)峰位置;這也造成了今年夏季，沿海煤炭運輸平穩(wěn)運行，只有在八月上中旬，才出現(xiàn)了用煤高峰。而冬季比夏季耗煤數(shù)量要多一些。冬季，進入枯水季節(jié)，我國西南地區(qū)水電運行不好，不但給沿海地區(qū)支援有限，造成沿海電廠火電壓力加大，而且湖北、湖南、安徽等沿江電廠也將增加北方港口煤炭的拉運數(shù)量，“海進江”船舶將有所增加。正因為冬季來臨之前需要儲備一些煤炭，且冬季消耗煤炭數(shù)量增多，才促使沿海煤炭市場逐漸活躍起來，煤炭交易量將有所增加。

其次，十月底，煤炭工業(yè)協(xié)會聯(lián)合同煤、中煤、神華、伊泰等四大煤企召開會議，就聯(lián)合穩(wěn)定價格達成共識，確定年底前不再降價。據(jù)中國煤炭網(wǎng)統(tǒng)計，四大發(fā)煤企業(yè)占據(jù)環(huán)渤海煤炭下水量的65%左右，四大煤企停止下調(diào)煤炭價格，將在很大程度上助推煤價在十一月份出現(xiàn)企穩(wěn)止跌。

再次，十二月份，煤炭、電力等企業(yè)將召開一系列煤炭交易會或者各種類型的銜接會，確定明年的長協(xié)價格;在銜接會召開之前或者召開之際，煤企往往會不再降價，或者積極挺價，甚至會主動上調(diào)價格，以確保在新一年度的價格談判中提高話語權(quán)。

綜上所述，正是因為冬季用煤旺季到來、煤企聯(lián)合穩(wěn)定煤價、煤炭價格談判即將展開等三大因素影響，煤炭價格將企穩(wěn)止跌。